深绿色投资：仔细看看
你们肯定听说了，比尔·麦吉本和他的盟友350.org.已经启动了一个全国性的运动说服学院、大学、教堂、基金会，是的，还有像你我这样的人，停止投资化石燃料行业。这次竞选提出了一些有趣的问题，我相信麦吉本也希望如此。其中包括:
剥离是否有意义作为遏制气候变化的战略？
如果我们担心气候变化的人想要与我们的信仰达到投资，那么有哪些选择？
在一个叫深绿色的投资上周发布奴隶子是一个关于环境解决方案的热闹的新的在线杂志，我认为，本身，剥离可能无法实现太多。据说这一点，该活动可能被证明是有用的，因为许多部署的策略之一是由350.ORG，塞拉伯俱乐部和其他旨在引发政治变革的策略 - 即全球变暖污染物的税收或上限，EPA规则遏制燃煤等。
在国家, Mark Hertsgaard argues that these grass-roots climate efforts have already produced results -- 350.org galvanized opposition to the Keystone Pipeline, which may have persuaded President Obama to delay a decision after the election, and the Sierra Club’s Beyond Coal campaign has, along with cheap natural gas, helped drive the decline of coal in the US. Hertsgaard writes:
“与胜利本身一样重要，他们是如何赢得的。塞拉克俱乐部和350.Org都避免了大腰带的重点和全面的大主流环保团体的政治战略，如下概况和贸易竞选活动。相反，他们代表普通人能够掌握和支持的深远要求，他们强调基层。他们的直接目标是阻止特定的管道或电厂，但他们的战略目标是建立一个流行的运动和累积政治权力。“
这是剥离运动是有道理的政治背景。它不会动摇石油工业 - 该恩吉斯故事解释原因——但这是一个有用的组织工具。
但竞选可能对投资者意味着什么？Today, I’m taking a closer look at a couple of “deep green” broadly-diversified mutual funds that have decided, unlike most other funds that market themselves as green or socially responsible,” to cleanse their portfolios of companies that extract fossil fuels.
是的，这是正确的 - 最“社会负责”的资金筛选出售酒精，烟草和枪支，而不是大石油和天然气公司的公司。[查看我2012年11月，在监护人的故事，担心气候变化的投资者可以把他们的养老金放在哪里?］这听起来不太合理:葡萄酒和啤酒对地球的威胁是否比石油和天然气更大?
投资组合21全球股权基金（Portx）截至2012年12月31日，该公司管理着约3.87亿美元的资产。它的目标是投资“设计环保产品、使用可再生能源和开发高效生产方法的公司”。其主要持股公司(截至12月31日也是如此)包括谷歌、诺和诺德、罗氏(Roche)、三星(Samsung)、诺华(Novartis)、百特(Baxter)、IBM、Svenska Cellulosa、苹果(Apple)和诺维信。从企业责任的角度来看，这是一份可靠的清单。
投资组合21发表了一张叫做纸张管理没有化石燃料股的投资组合来解释它对化石燃料的看法。重点是风险:
“在我们努力选择最好的公司的同时，我们也试图避开那些抵制正在重塑经济的变革的公司;那些涉及我们认为在环境、社会或治理领域中不可接受的风险的业务活动。我们的研究发现，化石燃料勘探和生产行业存在不可接受的风险，因此我们不会投资该行业的公司。”
该报告还列举了化石燃料公司面临的政治风险(各国可以对碳排放设定上限或征税)、来自清洁技术的竞争风险以及健康、安全和环境风险，并以英国石油公司(BP)深水地平线(Deepwater Horizon)漏油事件为例。自漏油事件以来，英国石油公司的股价下跌了大约25%。
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“不持有这些公司的理由不是道义上的，”该基金总裁约翰•斯图尔(John Steuer)告诉我。“油气行业已经发展到这样的地步，大多数公司参与的项目都是规模非常大、风险非常高的项目。”
这绿色世纪均衡基金GCBLX由一家由环保组织于1991年创立的共同基金公司管理，该公司也没有持有化石燃料公司的股份。它规模较小，资产约为6300万美元。截至12月31日，该公司持有的10大股分别是苹果(Apple)、Minerals Technologies、诺德斯特龙(Nordstrom)、IBM、好市多(Costco)、百特(Baxter)、思科(Cisco)、富国银行(Wells Fargo)、Aflac和通用磨坊(General Mills)。这也是一份可靠的清单，尽管读完后我会对富国银行(Wells Fargo)感到害怕什么是美国银行的内容？，最近的大西洋杂志封面故事。
当我询问绿色世纪资本管理高级副总裁Leslie Samuelrich时，为什么基金筛查化石燃料，她回答说：“首要原因是气候变化......我们想确保我们在解决这个问题的解决方案方面。“
不过，并非所有的解决方案都是如此——Portfolio 21和Green Century也剔除了生产核能的公司，而核能在全球和美国提供的低碳电力比太阳能和风能加起来还要多。我不认为我们有办法在没有核能的情况下解决气候危机，但这是另一个话题。
为了抵消不拥有化石燃料公司的风险，投资组合21和绿色世纪的基金管理人员可以以各种方式量身定制他们的投资组合。例如，他们可以购买在其他商品中贸易，如石油和天然气，往往是周期性的。他们还寻找股息 - 支付公司，自大石油和天然气公司支付股息。
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那么资金如何完成？我将他们的表现表征为混合。在某些时期，他们略显超越了他们的基准。在别人期间，他们落后了。两者均在1211个投资组合中施加相对高的管理费 - 每年1.47％，绿色世纪的1.48％ - 因为它们是积极管理的资金，他们从事有用，但昂贵，昂贵，股东倡导。相比之下，我的Vanguard S＆P 500指数基金(当然，它没有得到积极的管理，也不做宣传)每年只收取0.17%的费用。随着时间的推移，更高的费用将侵蚀投资回报。
尽管如此，大多数负责社会责任的基金都收取类似的费用。如果投资者想让他们的资金得到高于财务回报的管理，他们就必须付出这个代价。
晨星投资研究公司(Morningstar)给出了投资组合21一个三星级的评级，在与同类基金进行风险调整后的表现比较后，将其归入同类基金的行列。绿色世纪基金得到四星评级这意味着与同行相比，它的回报率高于平均水平。上周，一家投资管理公司打来电话Aperio说它运行了一系列的备份模拟，发现从多元化的投资组合中删除化石燃料公司对回报很少或没有影响。
因此，它肯定看起来可以管理广泛多样化的投资组合，在不牺牲财务回报的情况下排除化石燃料。我想看到更多的社会负责的资金试试。谁知道？如果世界走向低碳能源，那么它应该 - 而且大集成化石燃料公司未能适应 - 然后从石油中剥离，天然气和煤炭投资可能会成为聪明的业务，以及一个好的，尽管象征性，政治。
的说明梯子在草地的一个洞里通过Zastolskiy Victor通过Shutterstock。
