如何影响财务表现的气候计划
一项新的研究表明，投资者不能仅仅依靠公司对气候变化问题的披露来做出明智的决定创新建议。围绕气候变化问题的复杂性要求投资者逐个公司考察投资机会，寻找公正的研究工具。由于同一行业的公司在有关气候变化问题的风险管理策略上存在巨大差异，尽职调查尤其重要。
在“碳贝塔和股票表现《从信息披露到绩效的实证分析》(a Empirical Analysis: Moving from Disclosure to Performance)一书中，Innovest战略价值顾问公司(Innovest Strategic Value Advisors)引用了其在气候变化方面的经验，其中部分经验来自于该公司撰写《气候变化》的5年时间碳披露项目的全球报告。这项研究是纠正缺乏帮助投资者将气候变化与财务业绩联系起来的证据和工具的第一步。
研究发现，在过去三年中，已经实施气候变化风险管理的公司，在很大程度上比同一行业内没有实施气候变化风险管理政策的公司表现更好。
碳贝塔研究是Innovest的一个研究项目的结果，该研究旨在测试其前提，即碳贝塔评级与财务绩效正相关。该研究的构建是为了证明Innovest的碳贝塔评级在投资组合规模上的影响。碳贝塔评级平台是Innovest设计的专有风险分析模型。
该平台的起点是Innovest的超过1500个碳贝塔评级数据库，这些评级代表了全球范围内的大型公司。其中，约850家企业在显著的碳强度行业进行了更深入的分析。
开发该模型的下一步是构建一个全面的财务绩效研究，以实证检验具有优越的碳管理实践和战略的公司财务表现优于同行的命题。
董事总经理，碳融资负责人的Pierre Tevet解释说：“我们使用分红，即重新获得股息，即总回报，作为财务表现的代理。”
在全球全球最大的公司的全球宇宙中，创新构建了两项投资组合。一个投资组合由碳领导人的高于平均水平的公司组成，而其他组合由额定平均值，碳落后的公司组成。通过定量技术，从两个投资组合中消除了部门偏见和区域偏差。
然后Innovest利用公司每月评级的时间序列，对这两个投资组合在三年内的相对表现进行了回测。用同样的方法为全球不同地区建立了研究的分组。
Trevet解释了他设想其他研究可以继续：“进一步的研究需要深化部门的性能归属，进一步中和其他财务因素，也许是对加权碳增强策略来改进性能测量的研究。此外，Live仿真允许在较长次的时间内跟踪外出性能。“
Trevet解释说，Carbon Beta评级涵盖了碳表现的三个维度，每个维度都与股东价值相关。
第一层级是公司的碳战略和治理。这涉及将企业战略对准碳限制的现实的战略决策涉及对越来越多的碳限制的环境。该模型提出了卓越的碳策略，表明了愿景，远见和灵活性的治理，三个主流因素推动股价表现，提出的三步。
碳贝塔评级的第二个维度是沿着整个价值链的碳风险评估，重点关注影响股东价值的因素。
“最当前和最紧迫的风险是监管风险，它直接转化为运营成本的增加，从而侵蚀利润率。间接风险转化为电力、运输和供应成本的增加。“最后，与市场相关的风险来自市场对碳效率更高的产品需求的变化。”
第三个也是最后一个维度是战略利润机会。该研究报告称，气候变化和削减温室气体排放的迫切必要性是推动创新的强大动力。那些在研发和引进气候友好型产品和服务方面处于领先地位的公司，有可能增加它们的竞争优势、市场份额，并推动它们的增长。Trevet提供的机会增加的一个例子是清洁能源市场每年25%或更多的增长。
“投资者首先意识到碳风险不是单维 - 不仅仅是通过碳足迹，真实的或估计来衡量的 - 但也受到企业策略和创新的推动，”Tevet得出结论。“由于创新多年来一直证明，股价绩效受到风险，战略和管理和创新的推动。我们最新关于碳测试的研究表明这篇关于气候变化的论点。”
这项研究只是考察一个复杂领域的第一步，该研究的作者似乎很清楚它是未来项目的跳板。该研究承认，有关气候变化的新信息发布的速度有时令人望而生畏，并总结道:“考虑到公共政策环境和公司对其反应的变化速度，最新的研究和分析所带来的好处是可观的，而且随着时间的推移还在增长。”
Innovest是一家全球投资研究公司，在纽约、多伦多、伦敦、巴黎、旧金山、悉尼和东京设有办事处，专注于Innovest所称的“非传统”股东研究。
在“碳贝塔和股票表现《从信息披露到绩效的实证分析》(a Empirical Analysis: Moving from Disclosure to Performance)一书中，Innovest战略价值顾问公司(Innovest Strategic Value Advisors)引用了其在气候变化方面的经验，其中部分经验来自于该公司撰写《气候变化》的5年时间碳披露项目的全球报告。这项研究是纠正缺乏帮助投资者将气候变化与财务业绩联系起来的证据和工具的第一步。
研究发现，在过去三年中，已经实施气候变化风险管理的公司，在很大程度上比同一行业内没有实施气候变化风险管理政策的公司表现更好。
碳贝塔研究是Innovest的一个研究项目的结果，该研究旨在测试其前提，即碳贝塔评级与财务绩效正相关。该研究的构建是为了证明Innovest的碳贝塔评级在投资组合规模上的影响。碳贝塔评级平台是Innovest设计的专有风险分析模型。
该平台的起点是Innovest的超过1500个碳贝塔评级数据库，这些评级代表了全球范围内的大型公司。其中，约850家企业在显著的碳强度行业进行了更深入的分析。
开发该模型的下一步是构建一个全面的财务绩效研究，以实证检验具有优越的碳管理实践和战略的公司财务表现优于同行的命题。
董事总经理，碳融资负责人的Pierre Tevet解释说：“我们使用分红，即重新获得股息，即总回报，作为财务表现的代理。”
在全球全球最大的公司的全球宇宙中，创新构建了两项投资组合。一个投资组合由碳领导人的高于平均水平的公司组成，而其他组合由额定平均值，碳落后的公司组成。通过定量技术，从两个投资组合中消除了部门偏见和区域偏差。
然后Innovest利用公司每月评级的时间序列，对这两个投资组合在三年内的相对表现进行了回测。用同样的方法为全球不同地区建立了研究的分组。
Trevet解释了他设想其他研究可以继续：“进一步的研究需要深化部门的性能归属，进一步中和其他财务因素，也许是对加权碳增强策略来改进性能测量的研究。此外，Live仿真允许在较长次的时间内跟踪外出性能。“
Trevet解释说，Carbon Beta评级涵盖了碳表现的三个维度，每个维度都与股东价值相关。
第一层级是公司的碳战略和治理。这涉及将企业战略对准碳限制的现实的战略决策涉及对越来越多的碳限制的环境。该模型提出了卓越的碳策略，表明了愿景，远见和灵活性的治理，三个主流因素推动股价表现，提出的三步。
碳贝塔评级的第二个维度是沿着整个价值链的碳风险评估，重点关注影响股东价值的因素。
“最当前和最紧迫的风险是监管风险，它直接转化为运营成本的增加，从而侵蚀利润率。间接风险转化为电力、运输和供应成本的增加。“最后，与市场相关的风险来自市场对碳效率更高的产品需求的变化。”
第三个也是最后一个维度是战略利润机会。该研究报告称，气候变化和削减温室气体排放的迫切必要性是推动创新的强大动力。那些在研发和引进气候友好型产品和服务方面处于领先地位的公司，有可能增加它们的竞争优势、市场份额，并推动它们的增长。Trevet提供的机会增加的一个例子是清洁能源市场每年25%或更多的增长。
“投资者首先意识到碳风险不是单维 - 不仅仅是通过碳足迹，真实的或估计来衡量的 - 但也受到企业策略和创新的推动，”Tevet得出结论。“由于创新多年来一直证明，股价绩效受到风险，战略和管理和创新的推动。我们最新关于碳测试的研究表明这篇关于气候变化的论点。”
这项研究只是考察一个复杂领域的第一步，该研究的作者似乎很清楚它是未来项目的跳板。该研究承认，有关气候变化的新信息发布的速度有时令人望而生畏，并总结道:“考虑到公共政策环境和公司对其反应的变化速度，最新的研究和分析所带来的好处是可观的，而且随着时间的推移还在增长。”
Innovest是一家全球投资研究公司，在纽约、多伦多、伦敦、巴黎、旧金山、悉尼和东京设有办事处，专注于Innovest所称的“非传统”股东研究。
