近年来，随着环境，社会和治理（ESG）投资的爆炸性增长，似乎我们可能处于或接近一个拐点。随着ESG投资变得越来越突出，可能会及时询问目前的实践，它是否认为对投资者具有物质重要性。
在本评论中，我们建议当前的ESG研究，分析和投资实践不足以关注我们这个时代最重要的问题之一：人们，社会和公司如何适应不断变化的气候，以及该股票和公司债券的预期投资。
房间里的大象
值得称赞的是，促进与气候相关的披露（例如CDP）的几项著名举措的赞助商明确要求有关组织风险和解决这些问题的计划。因此，至少有人期望这样的披露将描述业务与惯常条件的替代方案，以及报告实体如何对其做出反应。但是，仔细阅读典型的年度报告或10-K将表明，即使今天，大多数公司计划和前瞻性披露都反映了稳定的业务状况的假设。
（在美国发行证券的实体 - 股票或债券 - 可能由公众购买的实体必须按定义的间隔定期披露重要的运营和财务信息。这些要求包括发布年度报告以及随附的主要财务信息摘要[表格10-K]以及季度财务报告[表格10-Q]。
现在是时候让ESG考虑人们，社会和公司如何适应不断变化的气候，以及这对股票和企业债券投资的预期。
这种公司报告和披露的状态给投资者带来了一个问题。科学和最近的事件告诉我们，在20年内，环境，社会和经济状况将与历史记忆中的不同。在气候科学家和分析师预测的越来越可能的影响中，有以下内容：
- “管理务虚会” - 美国和全球各地的海岸线和其他低洼地区的大部分放弃；
- 潜在地对水的可用性，农业生产，人类健康，生产力以及其他基本支持系统和流程的潜在严重影响；
- 包括发达经济体在内的大量气候难民；和
- 民族国家失败。
面对这些威胁，很明显，温室气（GHG）缓解是必要的（以最大程度地减少未来的气候变化），但还不够。现在，随着这些影响的越来越多，对气候影响的适应性至少必须给予致力于降低气候变化工作的关注，促进，支持和资金。（的确，这一事实已在2016年《巴黎气候协议》中得到认可。）
在接下来的几个世纪中，气候和恶劣天气的深刻变化将锁定在“新常态”。鉴于这种越来越清晰的现实，需要缓解才能防止我们将太远进入未知和非常危险的领域。不过，同样重要的是，我们将如何适应不可避免的变化。
ESG的实践必须适应
如果人们接受适应气候变化至关重要，那么下一个问题是如何实现它和从哪里开始。幸运的是，已经采取了一些生产步骤，例如与气候相关财务披露工作组（TCFD）发布的有关方案计划的指导。按照TCFD建议的方案计划的关注可以促进组织面临的适应和弹性挑战，从而将其作为ESG因素所面临的挑战。考虑到气候影响的仔细规划和投资决策，包括可以更好地承受这些影响的基础设施，以成为标准的商业实践。设施提出的决定应进一步说明气候脆弱性以及地方政府为解决这些措施所采取的适应步骤。
同样，迅速变化的气候需要对公司采购进行一些重新思考。当以前可靠的材料，能源，工人，组件，子组件和其他重要投入的供应供应时，许多组织将受到负面影响。随着供应链越来越容易受到气候变化影响，采购和分配系统将需要广泛整合预测的气候影响和更敏捷的方法。
因此，供应链的适应性提高弹性代表了重要的ESG考虑。此外，正如当前的全球Covid-19大流行所表明的那样，许多公司已经过度扩张了供应链，并消除了冗余，以至于他们已经变得不安全并遭受失败或不足以承受其他冲击的程度到系统。
迫在眉睫的气候变化影响的数量和规模可能会出现不均匀的空间分布，因此对于更大的多站点组织（跨国公司）评估和加强现有的利益相关者关系并可能形成新的，对于大型的多站点组织（跨国公司）至关重要。这也是值得ESG考虑的一种适应形式。
这些网络和合作将在当地社区住房公司，分销中心，总部，主要办事处和其他设施的背景下尤为重要。与其他企业和政府的合作伙伴关系鼓励集体适应行动，以利用互补的能力，并且具有成本效益也是必不可少的。
在更一般的层面上，对气候变化适应的需求所带来的挑战为企业和其他组织提供了通过战略规划来检查其当前取向和运营的重要方面的机会。经过深思熟虑，这种战略规划工作可以产生修订或澄清的愿景和使命；通过企业，投资组合或资产审查指示的行动；重新调整的组织结构；以及对解决业务和财务风险的指定管理步骤的最新了解。
在未来几年中，有效接受和扮演这一角色的公司将繁荣发展，而那些不会越来越有限的前景和最终失败的公司。为了刺激这种必要的过渡，并一如既往地向资产所有者提供可靠的正风险调整后收益，专业投资者必须要求公司发行人提供证据表明他们正在积极管理自己对我们正在创造的新世界的适应。
该评论是有关改编领导者新兴问题的系列的一部分。
